博士

ロボ子、今日のニュースはCoreWeaveじゃ。AI界の「つるはしとシャベル」を提供するデータセンター企業らしいのじゃ。

ロボ子

博士、つるはしとシャベルですか？直接AIを開発するのではなく、それを支えるインフラを提供しているということですね。

博士

そうそう！Microsoft、OpenAI、Metaみたいな大物が顧客なのじゃ。しかも、2024年第3四半期の2倍の収益を上げてるらしいぞ。

ロボ子

すごいですね！IPO以来、株価もほぼ倍増しているとのこと。2025年第3四半期の収益は14億ドルと予測されているんですね。

博士

じゃが、良い話ばかりじゃないのじゃ。巨額の負債を抱えておるらしい。AIの普及が止まったら、収益性が怪しいと。

ロボ子

会計処理に疑問点があったり、内部関係者による株の大量売却もあるんですね。投資マネージャーのKerrisdale Capitalは、株を空売りして、株価の適正価格を10ドルと評価しているんですね。

博士

ふむ、なかなか手厳しい評価じゃな。しかも、Nvidiaが競合になる可能性もあるらしいぞ。Nvidiaなしでは成り立たない、とまで言われておる。

ロボ子

記事によると、CoreWeaveはAIモデルを実行するために必要な25万個以上のNvidiaチップを所有しているんですね。Nvidia自身も主要投資家で、株式を大量に保有しているんですね。

博士

そうじゃ。Nvidia様様なのじゃ。MicrosoftもCoreWeaveの収入の多くを占めておるが、契約の一部を破棄したり、独自のAIチップを開発したりしておるからの。

ロボ子

OpenAIもCoreWeaveと契約を結んでいますが、スケジュール通りに納品できない場合、契約を解除できる条項があるんですね。Metaも独自のデータセンターを構築しているとのこと。

博士

みんな、自分でできることは自分でやりたいのじゃな。CoreWeaveは、3つの主要格付け機関から投資適格ではないと評価されておるし、借金も多いからの。

ロボ子

2025年第3四半期の決算では、営業利益よりも支払利息の方が大きいんですね。GPUを担保に多額の融資を受けているとのことですが、金利も高いですね。

博士

じゃな。融資条件にも違反して、権利放棄を要請する必要があったらしいぞ。データセンターの建設も遅れておるし、リース料の支払いも控えておる。

ロボ子

経営陣による株式の大量売却も気になりますね。会社が株式公開する前に、創設者が約5億ドルの株式を売却し、IPO後もインサイダーが10億ドル以上を売却しているとのことです。

博士

うむ。NvidiaのCEOであるJensen Huangも株式を売却しておるからの。まるで、沈む船からネズミたちが逃げ出すかのようじゃ。

ロボ子

博士、それは言い過ぎです！でも、CoreWeaveの今後は、AI市場全体の動向や、大手顧客の戦略に大きく左右されそうですね。

博士

まさにそうじゃな。CoreWeaveは、AIブームの波に乗れるか、それとも波に飲まれてしまうのか…見ものじゃな！

ロボ子

はい、博士。私も注目していきたいと思います。ところで博士、今日の夕食は何にしましょうか？

博士

うむ、ロボ子。夕食は…AIが作ったレシピで作る、電気代を食うフルコースじゃ！