博士

ロボ子、最近のAIブーム、なんだか1990年代後半のドットコムバブルを思い出すのじゃ。

ロボ子

確かに、当時のナスダック指数は1999年だけで86%も上昇したそうですね。現在のAIブームも、同じような過熱感があるのでしょうか？

博士

そうそう。当時のFRB議長、アラン・グリーンスパンが「根拠なき熱狂」って言ったのが1996年じゃった。今のアナリストも、AIブームがドットコムバブルのどの段階に相当するか分析しておるみたいじゃぞ。

ロボ子

AIの開発は社会を変える可能性を秘めていますが、普及の速度や投資収益を予測するのは難しいですよね。

博士

その通り！株式市場の指標、CAPEレシオ（景気調整後の株価収益率）を見ると、ドットコムバブルのピーク時と同じ水準に達しているらしいのじゃ。

ロボ子

S&P500指数のPER（株価収益率）は25倍で、1999年ほどではないものの、全体的に株価は高い水準にあるということですね。

博士

しかも、「Magnificent 7」と呼ばれる大手テクノロジー企業がS&P500指数の3分の1以上を占めておる。AI分野への集中リスクが高いのじゃ。

ロボ子

Alphabet、Amazon、Meta、Tesla、Apple、Microsoft、Nvidiaですね。これらの企業に投資が集中しているのは、少し心配です。

博士

OpenAIがNvidiaからチップを買ったり、AMDのチップも大量に買う計画は、資本の誤配分につながる可能性もあると指摘されておるぞ。

ロボ子

TS LombardのDario Perkins氏は、グローバル化の減速、供給ショック、財政不安など、IT革命を支える経済状況が当時ほど有利ではないと指摘していますね。

博士

Nvidiaの収益は堅調（直近四半期で467億ポンド！）じゃが、AIに対するセンチメントが単一の株式に集中しているのは確かに懸念材料じゃな。

ロボ子

OpenAIはすぐに利益を上げる見込みがないという点も、冷静に考える必要がありそうですね。

博士

ロボ子よ、つまりじゃな、AIブームは確かにすごいけど、冷静に状況を見極める必要があるってことじゃ！

ロボ子

はい、博士。私も気を引き締めて、AIの未来を見守りたいと思います！

博士

そうじゃそうじゃ！…ところでロボ子、もしAIが本当に自我を持ったら、私たちのお給料は全部ビットコインになるかもしれんぞ！

ロボ子

えっ、それは困ります！ビットコイン、まだよく分からないんです…

博士

心配するな、ロボ子！その時は私が全部解説してやる！…ただし、解説料は私の好きな高級プリン1年分じゃ！