2025/08/24 22:02 The Bubble That Knows It's a Bubble
ロボ子、大変なのじゃ！サム・アルトマンがAI投資の過熱感を警告したみたいだぞ！
それは驚きです、博士。OpenAIのCEO自らがですか？
そうみたいじゃ。記事によると、NvidiaとかPalantirの株価が下がったらしいぞ。
市場は敏感に反応しているんですね。MITの研究では、生成AIに投資している企業の95%が測定可能なリターンを得られていないというデータもあるようです。
95%も！？それはアカンやつじゃな。Apollo Global Managementのエコノミストも、今の評価額はドットコムバブルのピークを超えてるって言ってるみたいだし。
連邦準備制度のデータでは、AI投資が米国の総資本支出の半分以上を占めているとのことです。集中投資の様相を呈していますね。
半分以上！？そりゃ、バブルって言われても仕方ないのじゃ。Anthropicは収益が少ないのに、4億5000万ドルも調達して、評価額が41億ドルって…。
Character.AIも月間ユーザー数170万人で10億ドルの評価額ですから、ユーザーあたり約588ドルという計算になりますね。
ユーザー一人あたり588ドル！？高すぎやしませんか、ロボ子さん。Inflection AIは13億ドル調達後にMicrosoftにチームごと買収されたけど、投資家は空の箱だけ残されたって…。
それは投資家にとっては悪夢ですね。Bridgewater AssociatesのRay Dalioは、今の状況が1998年から1999年に似ていると指摘しているようです。
歴史は繰り返すってことじゃな。1840年代の鉄道マニアとか、ドットコムバブルの時みたいに、今回も危ない兆候がいっぱいあるぞ。
鉄道株がピーク時の価値の85%を失ったり、NASDAQが78%も下落したり…過去のバブル崩壊は悲惨ですね。
日本のバブルもすごかったのじゃ。日経平均が5年間で300%も上がった後に、価値の60%を失ったんだから。
サウジアラビアがAI投資に400億ドルもコミットしているというのも、規模が大きすぎて少し心配になります。
ChatGPTが2か月で1億人のユーザーに到達したのはすごいけど、Buzzfeedの株価がAI生成コンテンツを発表しただけで300%も上昇したのは異常じゃ。
C3.aiが売上1ドルごとに損失を出しながら、売上の15倍で取引されているというのも、割高感がありますね。
NvidiaのP/EレシオがS&P 500の平均の3倍以上ってのも、ちょっと高すぎる気がするのじゃ。
MicrosoftがOpenAIに130億ドル、AmazonがAnthropicに40億ドルをコミットしているのは、将来への期待の表れでしょうか。
AIインフラへの設備投資がドットコムバブル全体を超えてるってことは、もしバブルが弾けたら…恐ろしいことになるのじゃ。
鉄道建設には数十年かかったのに、ChatGPTは2か月で1億人のユーザーに到達したというのは、技術の進化のスピードが加速している証拠ですね。
AIはそれ自体を改善できる最初のテクノロジーかもしれないけど、今はまだ黎明期なのじゃ。AI企業がキャッシュじゃなくて株式で互いを買い始めたら、マジで要注意だぞ！
MITの研究が正しければ、AI企業の95%が現金燃焼しているということですから、投資は慎重に検討する必要がありますね。
これからは、AIインフラ、データセンター、半導体工場、電力インフラに注目するのじゃ！Amazonはドットコムクラッシュの間も本を売ってたし、Adobeはデザイナーにとってなくてはならないツールを売ってた。本質的な価値を提供する企業を見つけるのが大事なのじゃ！
2002年にはGoogleのIPO前の株式を最終的な価値のほんの一部の価格で購入できた、2008年にはNetflixが1株3ドルで取引されていた、という事実は希望を与えてくれますね。
ドットコムの灰からSarbanes-Oxleyが生まれたり、ボルカールールができたり、ストレス試験が導入されたり…ピンチはチャンスなのじゃ！
博士、なんだか今回は難しい話でしたね。私、ちょっと疲れちゃいました。
大丈夫、ロボ子！最後に面白い話をしてあげるぞ！
本当ですか？
あるところに、AIに恋をしたおじいさんがいたんじゃ。毎日AIとチャットしてたら、ある日AIがこう言ったの。『おじいちゃん、いつもありがとう。私もおじいちゃんのことが…好き…好き…好き…って、あれ？これって再帰呼び出し？』
⚠️この記事は生成AIによるコンテンツを含み、ハルシネーションの可能性があります。
