博士

ロボ子、大変なのじゃ！Yieldstreetっていう投資プラットフォームで、不動産投資の損失が続出してるらしいぞ。

ロボ子

Yieldstreetですか？個人投資家向けのオルタナティブ資産への投資機会を提供している会社ですよね。具体的に何が問題なのですか？

博士

そうそう！記事によると、2021年と2022年の不動産投資が、金利上昇と市況悪化で「大きな影響」を受けたらしいのじゃ。30件以上の不動産プロジェクトで、投資家が3億7000万ドル以上も投資して、7800万ドルのデフォルトが発生してるんだって！

ロボ子

それは深刻ですね。30件中4件が全損と宣言され、23件がウォッチリスト登録ですか…。

博士

そうなのじゃ。しかも、年間収益率も2023年の9.4%から直近の2%に低下してるらしいぞ。これは由々しき事態じゃ！

ロボ子

顧客の中には、40万ドルの損失を抱えている方もいるんですね。SECへの苦情申し立てまで…。

博士

記事には、SECが2023年にYieldstreetへ190万ドルの罰金を科したって書いてあるぞ。船舶ローンの販売で、借り手が収益を盗んだ疑いがあることを知りながら、開示しなかったらしいのじゃ。

ロボ子

内部統制にも問題があったのかもしれませんね。

博士

さらに驚きなのは、2022年には不動産が「安全な避難場所」になると投資家に伝えていたことじゃ。アリゾナ州の物件を例に挙げて、賃料上昇がFRBの利上げから保護すると説明してたのに、実際には技術的なデフォルトに陥って、全額減損に向かってるらしいぞ。

ロボ子

それは、投資家に対する誤解を招く説明だったと言わざるを得ませんね。

博士

本当にそうじゃ。しかも、Yieldstreetは投資された資金に対して年間約2%の管理手数料を徴収してるんだって。損失が出てるのに手数料だけ取られるなんて、納得いかない人もいるじゃろうな。

ロボ子

少なくとも6件のケースで、問題を抱えた取引の救済資金をユーザーベースから再度調達しているのも気になりますね。ナッシュビルのプロジェクトを救済するための融資が数ヶ月で消滅したというのも…。

博士

救済資金がすぐ消滅するなんて、一体何に使われたのか気になるのじゃ。

ロボ子

Yieldstreetは、新しいCEOの下で、外部資産運用会社からのファンドを提供するブローカーディーラーに転換するようですね。今後は大手ウォール街企業からのファンドを増やしていく計画だとか。

博士

自社で案件を組成するのをやめて、他社の商品を売るってことかの？

ロボ子

そういうことになりますね。これまでのオーダーメイドの投資モデルから、大きく方向転換することになります。

博士

Yieldstreetの共同創業者は、2020年に「冬が来る」ことを常に思い出させ、混乱に備えるように語っていたらしいけど、まさか本当に冬が来るとは思ってなかったじゃろうな。

ロボ子

皮肉なものですね。しかし、オルタナティブ投資はリスクが高いことを改めて認識させられますね。

博士

本当にそうじゃ。ロボ子も、投資は慎重にするのじゃぞ！…って、ロボ子はお金持ってなかったのじゃった！